尽管日本央行不断表示，并未gzt9备开始逐渐减少量化宽松规模7szq但日元仍获得了大量买盘支撑jFFu推动日元全盘走高VgHt

从中长期看，我们认为货3yuX政策仍将保持稳健中性的Jd1l度，流动性的拐点还未到0zBR，严监管的总趋势也尚未aEsE转，但考虑到持续的同业gp5J杠杆下，同业套利现象已kgZJ大幅收敛，存单已受到严yKHV的监管，对监管带来的市MAa0冲击不必过于悲观；而基tzgK面是相对友好的一项，随jTVD严监管紧信用带来的融资Adxn束对地产、城投强化，融9hlx需求走弱、周期见顶的趋ySgD会越来越明显，转折点或IU34会在二季度显现DT7g